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银行再行启打新产品的行径却遇上了“当头棒喝”。不过，银行再行启打新产品的行径却遇上了“当头棒喝”。当年银监会与证监会分别公布《关于信托公司信托产品专用证券账户有关事项风险提醒的通报》、《关于更进一步改革和完备新股发售体制的指导意见》，容许了机构通过多进账户展开打新股的不道德，从而减少了产品收益，使得当年银行打新产品发行量仅有在个位数，并在随后几年销声匿迹。

简介：银行再行启打新产品的行径却遇上了当头棒喝。不过，银行再行启打新产品的行径却遇上了当头棒喝。

当年银监会与证监会分别公布《关于信托公司信托产品专用证券账户有关事项风险提醒的通报》、《关于更进一步改革和完备新股发售体制的指导意见》，容许了机构通过多进账户展开打新股的不道德，从而减少了产品收益，使得当年银行打新产品发行量仅有在个位数，并在随后几年销声匿迹。参照：《中国银行资产托管地市场专项调研及未来五年投资定位分析报告》 面临政策限制、市场转好的新股市场，银行重燃参予热情。记者注意到，近日光大银行发售了一款取名为阳光新股合的产品，主要投资方向是通过证券公司网下打新地下通道，子集个人投资者资金，共享机构打新股收益。在严苛的监管条件下，打新股理财产品曾于2009年退出市场。

但是近期监管政策的改向，再度为打新股产品建构了机会。普益财富研究员吴泞江向记者回应。不过，记者12日从财经市场专访中了解到，投资者对打新产品的收益依然抱着有疑惑，业内人士对此类产品也褒贬不一。参予投资新股市场的投资者必定要具备一定专业性，同时从抗风险能力上来讲，这些投资者也要享有一定的资金实力。

中国人民大学经济研究所教授杨春刚说道。记者了解到，光大银行此次发售的阳光新股合计划募资2亿至10亿元之间，运作时间将宽约5年，被称作向普通投资者获取可观新股制度红利的专心网下打新理财产品。

除了部分基金投资于新股市场，很久没看到银行发售打新产品了。一家股份制银行济南支行建设路分行财经经理徐杰对记者说道。打新股理财产品曾是银行理财产品大家庭中的最重要一员，一些银行财经业务的积极开展就就是指打新股开始的。

吴泞江回应，银行打新产品的发展堪称一波三折，2007年和2008年是这类产品发售的高峰。普益财富统计数据表明，2007年银行共计发售打新股理财产品236款，2008年共计发售148款。随着2008年9月IPO停止，打新股理财产品也继续从市场上消失，2009年6月随着IPO的重新启动才现身。不过，银行再行启打新产品的行径却遇上了当头棒喝。

当年银监会与证监会分别公布《关于信托公司信托产品专用证券账户有关事项风险提醒的通报》、《关于更进一步改革和完备新股发售体制的指导意见》，容许了机构通过多进账户展开打新股的不道德，从而减少了产品收益，使得当年银行打新产品发行量仅有在个位数，并在随后几年销声匿迹。而如今，在经历了3年时间后，银行再度发售打新产品，引发各方注目。吴泞江回应，银行打新产品的发售缘于监管政策的限制。

据理解，证监会今年4月印发《关于更进一步深化新股发售体制改革的指导意见》，将网下配售股份的比例提升，并中止了网下配售股份3个月的瞄准期。这为机构切断了网下专门从事新股投资的渠道。徐杰指出，银行此时发售打新产品或因为市场转好。据理解，11日在A股市场上市的美盛文化 (002699)、博实股份 (002699)当天一改为前期新股展现出较下滑的态势，涨幅超过18.28%和40.62%，投资收益极为诱人。

收益成疑 虽然银行重新启动打新财经可以为投资者获取更加多投资品种，但记者专访找到，投资者对其也不存在不少忧虑，此类产品能否沦为更有客户眼球的杀手锏，有待仔细观察。以前的收益显然不俗，但那时候资本市场疯狂，新股只要能中投就可以赚钱，现在炒新股的收益难道不理想。

济南投资者张权对记者说道。杨春刚回应，今年监管层对资本市场的一系列改革早已获得一定效益，在市场机制起到下，新股发售节奏显著上升，新股首日定价博弈论机制可行性构成。数据表明，如今新股发售平均值市盈率由2011年的48倍上升到今年7月的29倍，前7个月新股发售市盈率与二级市场市盈率之劣比去年四季度上升了27%。

市场显得理性，对新股上市的估值不会有所减少，投资收益比以往经常出现上升。杨春刚分析说道。

记者同时找到，光大银行此次发售的打新产品解释表明，该产品上不封顶下不封底，也就是说，对于投资者并没设置保本底线，随时有亏损的有可能。实质上，打新财经亏损的情况以往并非没经常出现过。记者注意到，2010年就有深圳发展银行等几家银行的打新产品经常出现亏损。而今年以来，新股上市首日破发也时有发生。

数据表明，今年上半年共计105只新股登岸沪浅两市，上市当日就破发的有29只，占到比相似三成；首日构建下跌的新股，以近期的收盘价来看，也有将近八成暴跌发行价。回应，拒绝接受记者专访的投资者指出，面临这种不另设保本底线的投资产品不会慎重考虑到；而更加有投资者回应，该产品的管理费每年超过1.87%，对产品的收益也不会产生一定影响，相比而言，其更加不愿出售银行其他相同收益的理财产品。杨春刚回应，投资者出售此类产品时应当慎重考虑到自身需要分担的风险，做合理配置资金，理性投资。

银行再行启打新产品的行径却遇上了“当头棒喝”。不过，银行再行启打新产品的行径却遇上了“当头棒喝”。当年银监会与证监会分别公布《关于信托公司信托产品专用证券账户有关事项风险提醒的通报》、《关于更进一步改革和完备新股发售体制的指导意见》，容许了机构通过多进账户展开打新股的不道德，从而减少了产品收益，使得当年银行打新产品发行量仅有在个位数，并在随后几年销声匿迹。

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